演变的投资治理模式 – 推动更好的成果

演变的投资治理模式 – 推动更好的成果

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演变的投资治理模式 – 推动更好的成果
Calendar08 八月 2018

美世观察到投资者在投资治理安排上的重大发展,以及如何实施投资方案来跟上这些趋势。本文概括了过去五至十年中出现的主要治理模式,协助机构投资者确定哪种(或哪些)模式在眼下和未来可以满足他们的需求。

机构投资者面临的任务

在制定和实施适当的投资安排时,机构投资者会面临一长串“待办事项”清单——这份庞大的清单需要在投资治理方面提供高额预算,才能确保部署足够的资源,及时、高质量、无差错地完成所有任务。为了提高成功几率,必须对有影响力的决策给予大的关注和投入。投资者或许能够通过其治理模式的演变,将更多心力投注于关键的因素。为了比较各种不同的治理模式,我们将任务大致分为以下类别。

不同的投资治理模式已经出现

由于有一长串任务需要执行(并且任务数量还在不断增加),机构投资者发展了许多不同的治理模式,以履行其作为受托人在监督资产管理方面的义务。其中包括通过投资来扩大其内部资源或以不同的方式扩展对外部资源的使用。

 随着机构投资者积极寻求扩展其治理资源,我们观察到出现了五种投资治理模式:

  • 扩展内部团队,更广泛使用第三方研究和工具,但实施和后续评估完全在内部完成
  • 更广泛使用传统投资顾问,以寻求战略和研究方面的意见,但实施工作完全在内部完成
  • 在操作层面的实施中使用第三方经理人甄选平台,但保留所有投资决策,包括经理人甄选
  • 将操作层面的实施工作以及一部分投资决策部分外包给供应商,这些投资决策包括经理人甄选、动态资产配置和负债驱动型投资的设计和实施等
  • 将操作层面的实施工作以及设置战略和风险预算后的投资决策向供应商全面外包,这种方式有时称为 OCIO 或委派经理人

上述管理模式各有优点,但机构投资者最终需要选择适合自身的模式(一种或多种)。

美世等投资服务供应商已经调整了业务模式以更好地满足机构投资者的需求,使投资者可以选择以怎样的方式与美世开展合作。美世可以采用本文所介绍的五种投资治理模式中的任意一种与客户合作,以此确保客户能够根据自身的长短期目标设计出适当且优质的治理框架。

下载美世文章《演变的投资治理模式 — 推动更好的成果》,进一步了解如何发展您的治理模式。

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