我们相信,良好的治理可以增加投资项目的价值,而在市场调整和危机时期尤其如此。本白皮书评估了大规模、多元化的资产所有者如何运用治理政策来应对当前由新冠疫情引发的危机。我们认为,领先的资产所有者在追求具有吸引力的风险调整后收益的同时,会通过投资行为帮助减轻和应对全球性流行病的影响。

 

具体来说,美世和世界经济论坛完成了针对全球系统性风险的投资和治理实践长期调查的第一阶段调查(https://www.mercer.com/our-thinking/wealth/converting-global-systemic-risks-into-sustainable-returns.html1,据此建立的投资和治理框架可用于应对新冠疫情。

 

应对市场危机的治理要素


世界经济论坛2020年全球风险报告(https://www.mercer.com/our-thinking/the-global-risks-report-2020.html2强调了当今世界面临的最重大风险。在本报告中,我们重点关注六大与长期投资者最为相关的全球系统性风险。根据每个基金的投资目标、政策、资本充足率和治理结构,这六种风险对不同资产所有者的重要性各不相同。


气候变化

政府和企业应对气候变化、保护群众以及适应能力。.


水资源安全

水资源质量或数量下降,影响人类健康或经济活动。

地缘政治稳定性

全球不平等加剧、民粹主义、保护主义、国家间冲突和自由贸易威胁的影响。


科技进步

与科技进步、基础设施和网络不足、网络攻击相关的风险和机会。.


人口结构变化

全球人口老龄化、快速老龄化地区和人口结构转变地区之间的人口不平衡以及移民的影响。


实际长期利率较低或为负

实际长期利率持续接近于零或为负值对货币政策、投资者和利益相关方的回报要求产生的影响。

在此背景下,美世白皮书为应对全球性流行病引发的市场危机设定了两个目标:

 

  1. 评估为解决新冠疫情引发的市场危机中系统性趋势而制定的治理策略的有效性。

  2. 考虑长期投资者能够采取的切实投资行为,产生有吸引力的风险调整后收益,同时又能支持经济复苏的投资被视为“转型投资”。

在危机期间,可靠的治理政策应通过前瞻性策略以及更好的决策和关键利益相关方合作来弥补投资计划实施中的缺陷。

1  世界经济论坛2020年5月发布《转型投资:将全球系统性风险转化为可持续回报》。
2 世界经济论坛2020年第15版《全球风险报告》https://www.weforum.org/whitepapers/transformational-investment-converting-global-systemic-risks-into-sustainable-returns

 

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